胡志明指数基础交易规则

越南胡志明证券交易所(HOSE)采用竞价匹配与连续竞价结合的机制，交易日分为以下阶段：

• 开盘前集合竞价（09:00-09:15）
• 连续竞价时段（09:15-11:30）
• 午间休市（11:30-13:00）
• 午后连续交易（13:00-14:30）
• 收盘集合竞价（14:30-14:45）

单日价格波动限制为±7%，VN30成分股适用±10%的扩板机制。交割结算实行T+2制度，现金交割与实物交割并行。

订单类型与执行策略

专业投资者常用的五类订单模式：

• 限价单(Limit Order)：精确控制成交价格
• 市价单(Market Order)：保证即时成交优先
• 冰山订单(Iceberg)：大额交易隐蔽执行
• 止损单(Stop Loss)：自动触发风险控制
• 条件单(Conditional)：设定多重触发参数

高频交易者需注意30秒订单刷新限制，大宗交易可通过协商平台完成场外匹配。

资金结算与税费结构

证券交易涉及的主要成本构成：

• 交易佣金：0.15%-0.3%（券商差异）
• 印花税：0.1%（卖方单边征收）
• 结算费：0.035%（中央结算收取）
• 增值税：10%（含在佣金内）

外资账户需特别注意20%资本利得税预扣机制，合格机构投资者可申请税收协定优惠。

衍生品联动交易策略

VN30期货合约提供四种主力合约周期：

• 当月合约（F1M）
• 次月合约（F2M）
• 季月合约（F1Q/F2Q）
• 年度合约（F1Y）

基差交易需关注每日14:45-15:00的现货收盘价锁定机制，套利策略要计算跨市场结算时间差。

跨境交易特殊安排

外国投资者必须通过特别账户(SSA)进行交易：

• 证券托管：强制第三方存管
• 外汇管制：本外币转换实时备案
• 持股限制：单账户行业占比控制
• 投票权登记：T+3日前完成确权

合格境外投资者(QFII)可申请扩大交易额度，但需提交季度投资计划报备。

算法交易基础设施

HOSE提供三种直连接口协议：

• FIX 4.4（标准金融协议）
• HOSE-API（定制化接口）
• DMA接入（直接市场访问）

交易所匹配引擎延迟低于50微秒，订单响应时间要求控制在3毫秒以内。高频交易服务器托管费用按机架单元收取，最小颗粒度为1/4机柜。